FX関連の書籍では
「ヘッジファンドの45日ルール」というトピックが取り上げられることがあります。
結論は、無視していいんじゃないでしょうか。てへ。
45日ルールの説明を簡単にすると
①ヘッジファンドが顧客の資金を運用
②運用成績に不満がある顧客が解約をしたい
③解約日は３月末、６月末、９月末、１２月末に設定されることが多く
④解約の申込の締め切りが３月末、６月末、９月末、１２月末の４５日前
に設定されることが多い
⑤つまり、２月中旬、５月中旬、８月中旬、１１月中旬に
ヘッジファンドの換金の売買が行われ、相場が動く
から注意してね。という流れです。
どう注意すればいいのかよくわかりませんが、安全策をとるなら
その期間は取引をしない
くらいでしょうか。
どなたかが、45日ルールの値動きを検証されていて
記憶が確かなら、「１日に０.２％くらいの値動きが３日くらい続く」月がある
程度のことだった気がします。
アナリストの方は、結局、よくわからない値動きに対して
「45日ルールに基づく値動きだと思われる」
と解説されているのだ、というくらいの認識でいましょう。
45日ルールのスケジュールを気にするよりも
前述の「３日くらい続く」の方に着目してください。
仮に、本当にその時期にヘッジファンドが売買をしていたとします。
覚えておいてほしいのは
大口法人は、「一度に大量のポジションを処理するわけではない」ということです。
正確にいうと
「需要と供給の関係があるので、一度に大量の売買は成立しない」
のです。
45日ルールに限らずですが
でかい玉を売りたい、買いたいと願っても、
同じボリュームの買い手、売り手がいないと売買は成立しません。
よって
大口さんたちは、少しずつ何日かに分けて売ったり、買ったりをしなければいけません。
この事実は、そこそこ重要です。
いっぺんにドカーン、ドカーンと売買しているイメージは消し去りましょう。
できないので。
大きな玉が分割されて売買されているからこそ
為替のチャートはジグザグと細かく動いている
というあたりを感覚として持っておいてください。
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